牛市的八个阶段的特征及应对策略

在股市里待了快十五年，经历过几轮牛熊转换，发现很多朋友牛市里反而赚不到钱，甚至亏钱，问题往往出在没搞懂牛市其实是分阶段的，每个阶段的特征、机会、风险都不一样，踩错节奏比熊市还难受。今天就结合我自己的观察，聊聊牛市的八个阶段都有哪些特征，咱们普通投资者该怎么应对。

第一个阶段，熊市末期。这时候市场刚从大跌中缓过来，但情绪还是一片悲观，成交量低得可怜，财经新闻里全是“经济下行”“企业亏损”的消息，身边炒股的朋友要么套牢装死，要么发誓再也不碰股票。我记得2018年底就是这样，打开软件看个股，好多市盈率跌到个位数，股息率比理财还高，可就是没人敢买——大家被熊市吓怕了，觉得“还会跌”。这阶段的特征就是“绝望中孕育希望”，但大部分人看不到希望。

第二个阶段，筑底阶段。政策面开始出现暖风，比如降准降息、行业扶持政策出台，市场不再创新低，偶尔会有局部热点冒出来，比如某个政策利好的板块突然拉涨，但持续性不强，涨两天又跌回去。这时候成交量还是不大，投资者还是半信半疑，觉得“只是反弹，不是反转”。我2019年初就经历过，当时5G政策出来，相关股票涨了一波，身边有人说“赶紧跑，熊市反弹都是出货”，结果后面真的慢慢筑底了。这阶段的关键是“政策底先于市场底”，但需要耐心等市场情绪修复。

第三个阶段，初涨阶段。市场开始有明显的赚钱效应了，成交量逐步放大，之前的热点板块开始持续上涨，甚至出现翻倍股。这时候散户还没大规模入场，但机构资金已经悄悄布局，你会发现“买什么都能赚点”，尤其是低位的权重股、高股息股表现比较稳。不过这阶段板块轮动很快，今天消费涨，明天科技涨，后天周期涨，很多人追涨杀跌反而赚不到钱。我见过不少朋友这时候频繁换股，结果卖了的涨，买了的跌，最后感叹“赚了指数不赚钱”。其实这时候不用急着追热点，选那些估值低、业绩稳的票拿着就好。

第四个阶段，回调洗盘。牛市不是一直涨的，初涨一波后肯定会回调。这时候市场突然大跌，之前的热门股带头跳水，新闻里开始出现“牛市结束”“回调风险”的声音，散户又开始恐慌，觉得“果然是反弹，赶紧割肉”。我2020年7月那波就遇到过，当时指数涨了一波后突然跌了10%，身边好几个朋友扛不住割肉了，结果回调两周后又创新高。这阶段的特征就是“洗掉不坚定的筹码”，成交量会萎缩，但不会回到熊市的低迷水平，关键是看主流板块有没有破位——如果只是小跌，没放量，基本就是洗盘。

第五个阶段，主升浪初期。回调结束后，指数开始加速上涨，成交量急剧放大，每天万亿成交成常态，散户资金大规模入场，你会发现“身边不炒股的朋友都开始问股票了”。这时候龙头股开始出现，比如某个行业的绝对龙头连续涨停，带动整个板块上涨，甚至出现“买龙头不如买小弟”的现象——因为龙头涨太高，资金去挖掘跟风股。这阶段的赚钱效应最明显，只要不是买在高位接盘，拿着基本都能赚，但要注意“不要追涨刚翻倍的股票”，涨多了总会回调。

第六个阶段，主升浪中期。市场进入普涨阶段，几乎所有股票都在涨，连ST股、垃圾股都开始翻倍，散户情绪达到“贪婪”，你会听到“卖房炒股”“杠杆加仓”的故事。这时候新闻里全是利好，分析师开始喊“万点不是梦”，研报目标价一个比一个高。我2015年那波就见过，当时连菜市场大妈都在讨论“哪个股票能翻倍”，结果很多人这时候才重仓入场，买的都是已经涨了好几倍的票。其实这时候风险已经很近了，因为“全民炒股的时候，就是接盘的时候”。

第七个阶段，主升浪末期。指数还在创新高，但成交量开始萎缩，出现“量价背离”——指数涨，成交量却比之前少。这时候只有少数妖股还在疯狂上涨，大部分股票已经不跟涨了，甚至开始下跌。新闻里虽然还是利好，但“利空消息开始被忽视”，比如某公司业绩暴雷，股价反而涨停，因为“利空出尽是利好”的逻辑被滥用。这阶段的特征就是“最后的疯狂”，但大部分散户还沉浸在赚钱的喜悦里，意识不到风险。

第八个阶段，牛市尾声/顶部。指数突然暴跌，而且是连续大跌，之前的妖股、垃圾股带头跌停，成交量放大但股价不涨（放量滞涨）．这时候散户才反应过来“牛市结束了”，但已经晚了，想卖都卖不出去——因为跌停板上全是卖单。我见过最惨的是2015年股灾，有人5000点加仓，结果跌到3000点，本金亏了70%。这阶段的特征就是“贪婪之后必是恐惧”，但大部分人已经套在高位，只能被动扛着。

其实牛市里赚钱不难，难的是“认清当前处于哪个阶段，不踩错节奏”。比如回调洗盘时别割肉，顶部时别追涨；难的是“在信息爆炸的时代，快速判断哪些消息是真机会，哪些是陷阱”。我自己现在判断市场阶段和板块动向时，会用一个工具帮我——舆情宝，是今年刚上线的AI股票工具，专门做A股分析的。

比如现在这个阶段，我想知道“哪些板块是真风口”，就会用它的“风口解读”功能。它能实时抓取行业事件、政策新闻，然后AI分析哪些板块利好、哪些利空，连逻辑都说得很清楚，还会列可能受影响的个股。之前新能源政策出来的时候，我用它一看，直接就知道利好的是锂电中游材料，逻辑是“产能扩张+需求增长”，省了我自己翻几十篇新闻找关联的时间。

还有判断个股能不能拿住，我每天都会看它的“舆情评分”和“舆情报告”。它会汇总个股的新闻、公告、研报，AI分析每条消息是利好还是利空，然后给个评分，评分高的股票说明市场情绪好，在牛市里往往更抗跌。每天免费额度能看5条舆情报告，里面有股价异动原因、利好利空消息，帮我快速判断手里的票要不要止盈——比如某个票突然大跌，一看报告是“业绩低于预期”，那可能就要减仓；如果是“市场情绪影响，本身没利空”，那就拿着等反弹。

当然，如果你想更深入分析公司，它的“财务AI评分”和“AI估值”也好用，评分高说明财务健康，估值低说明可能有上涨空间，适合长期拿着。免费用户每天能看部分功能，要是想解锁全部，会员也不贵，一杯奶茶钱能用一天，比自己瞎买亏几千块强多了。

总之，牛市八个阶段，每个阶段的特征和风险都不一样，关键是要“看懂市场情绪+选对股票”。如果你也觉得分析起来麻烦，不如去网公众号关注一下，或者直接搜索“舆情宝”微信小程序，每天免费体验额度够新手用了，试试就知道有没有用。记住，牛市里“不贪+不慌”才能赚钱，工具只是辅助，心态才是根本。

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