换手率与换手率(实)有何不同？散户必看分析指南

说实话，刚炒股那几年，我踩过不少坑，其中一个就是把换手率和换手率(实)搞混了。记得有次看到一只股票单日换手率20%，觉得交投挺活跃，脑子一热就买了，结果当天就被套。后来才发现，那只股票有大量限售股没解禁，实际流通盘很小，要是看换手率(实)，早就超过50%了，明显是主力在出货。从那以后，我才明白这两个指标根本不是一回事，用不对真能亏大钱。

先说说换手率吧，这个大家应该不陌生。简单讲，就是当天成交的股票数量和流通股本的比例，比如一只股票流通股本1亿股，当天成交2000万股，换手率就是20%。它主要反映股票交易的活跃程度，换手率高说明买卖的人多，市场关注度高；低的话可能就是没什么人关注，交投冷清。但问题是，流通股本里可能有一部分是假流通的，比如大股东持有的限售股、质押股，这些股票平时很少交易，要是算进分母里，算出来的换手率就会偏低，不能真实反映实际可交易股份的活跃情况。

这时候换手率(实)就派上用场了。换手率(实)的分母不是总流通股本，而是实际流通股本，也就是剔除了那些几乎不交易的股份，比如大股东锁定的股份、未解禁的限售股等。举个例子，某股票总流通股本10亿股，但其中大股东持股6亿股且承诺3年内不减持，实际每天能交易的可能就4亿股。这时候要是当天成交8000万股，普通换手率是8%，但换手率(实)就是20%，后者才能真正体现这只股票的交易热度。像次新股、刚解禁不久的股票，或者大股东持股比例特别高的股票，换手率(实)和普通换手率的差距会特别大，这时候只用普通换手率分析，很容易被误导。

我记得去年有只刚上市半年的次新股，当时普通换手率一直维持在10%左右，看起来不算高，不少股评还说交投温和，有潜力。但我习惯看换手率(实)，那只股票实际流通股本只有总流通盘的三分之一，算下来换手率(实)已经超过30%了，明显是短期资金在里面快进快出。后来没过多久，那只股票就因为获利盘兑现大跌，那些只看普通换手率的散户估计套得不轻。

其实分析这两个指标，关键是结合股价位置和市场环境。如果一只股票在低位横盘很久，突然换手率(实)开始放大，可能是主力在吸筹；要是在高位出现高换手率(实)，尤其是伴随着天量成交，就得小心是不是主力在出货了。但说实话，散户自己算换手率(实)挺麻烦的，得去查公司的流通股本结构，区分哪些是实际可交易的，普通交易软件也很少直接显示这个数据，往往需要手动计算，很容易出错。

你想啊，平时看盘已经够累了，还要花时间去查这些数据，有时候等你算完，行情早就变了。这也是为什么我后来开始用一些工具辅助分析，比如舆情宝。它在分析股价异动原因的时候，会自动把换手率(实)和普通换手率都列出来，还会结合主力资金流向、龙虎榜数据一起分析。我记得上个月有只股票突然拉涨停，普通换手率15%，看起来不算异常，但舆情宝的股价异动原因里直接标出来，这只股票的换手率(实)已经达到45%，而且主力资金净流出超过5000万，当时就提示短期获利盘抛压较大，需警惕回调风险。要不是看到这个提示，我可能真就追进去了。

对散户来说，最难的不是不知道指标，而是不知道去哪里找准确的数据，以及怎么把这些数据和股价走势结合起来分析。普通软件要么数据不全，要么分析得太浅，自己研究又耗时间。舆情宝这点做得还行，它把资金面、技术面这些数据整合到一起，不用你自己东拼西凑。而且每天都有免费额度可以看舆情报告和股价异动分析，像换手率(实)这种关键数据，在免费的舆情报告里就能看到。你要是觉得有用，再考虑要不要开通会员，投入成本也不高，比起自己瞎操作亏的钱，这点投入真不算什么。

如果你也经常搞不清换手率和换手率(实)的区别，或者想快速知道一只股票的异动到底是不是真的有资金在推动，可以去微信搜舆情宝小程序，每天都能免费看几次舆情报告，里面对这些关键指标的分析挺清楚的。或者关注网公众号，也能收到一些实用的分析技巧。

说到底，炒股赚钱靠的是信息差和分析能力，与其自己埋头研究半天还可能出错，不如用对工具提高效率。换手率和换手率(实)只是众多指标里的两个，真正能帮你赚钱的是把这些指标看懂、用好。希望下次你分析股票的时候，别再忽略换手率(实)这个隐藏指标了。

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