杀融资盘是什么意思？散户避坑实操指南

最近后台收到不少私信，问杀融资盘到底是个啥。上周还有个老股民朋友跟我吐槽，说他年初满仓融资买的票，上个月突然连续暴跌，账户一周亏了20多万，最后被券商强制平仓，到现在都没缓过劲来。今天就用我十年的实操经验，把这个事掰开揉碎了讲清楚，尤其是散户该怎么提前规避风险。

先说说杀融资盘到底是啥意思。简单讲，融资就是借钱炒股，你用自己的钱做保证金，从券商借更多资金买入股票，这部分借钱买的仓位就叫融资盘。那杀融资盘就是股价跌多了，融资客的保证金不够了，券商强制把他们的股票卖掉，导致股价越跌越凶的过程。

这里有个连锁反应得说透：比如你自有100万，融资100万，一共买了200万股票。券商一般会设置平仓线，比如维持担保比例130%（不同券商可能有差异）。当股票跌到130万时，你的总资产130万，负债100万，维持担保比例就是130%。这时候券商就会催你加保证金，如果你没钱加，券商就会强制卖掉你的股票，把100万负债还上，剩下的30万还给你。但问题是，一旦开始强制平仓，大量卖盘会让股价继续跌，可能还没卖完，你的本金就亏光了。去年有只票连续三个跌停，我见过融资客从浮盈50万到倒亏80万，就是这么个过程。

那什么时候容易出现杀融资盘？我总结了三个最常见的触发点。

第一个是个股突发利空。比如业绩暴雷、被监管处罚，或者行业政策收紧。18年我做过一只消费电子票，本来走得好好的，突然出了个大客户砍单的消息，当天直接跌停，融资余额第二天就少了3个亿，明显是融资盘被强平了。这种突发利空最狠，因为融资客根本来不及反应。

第二个是大盘暴跌引发的系统性风险。比如2022年4月那波，大盘从3300点跌到2800点，很多股票不管好坏都跟着跌，融资盘集中爆仓，越卖越跌，形成恶性循环。我当时手里有只票，本身业绩没问题，但跟着大盘跌了20%，融资余额一周掉了40%，就是被系统性风险带下去的。

第三个是主力故意收割融资盘。有些主力知道融资客杠杆高，心理承受能力差，会故意砸盘制造恐慌。比如先慢慢建仓，然后突然往下砸三个点，融资客一看保证金快不够了，就会恐慌性卖出，主力再趁机低吸。这种情况在震荡市特别常见，我19年做过一只半导体票，就被这么洗出去过，后来才发现融资余额在那几天突然减少了1.2亿，明显是主力干的。

对咱们散户来说，杀融资盘的坑在哪？最直接的就是如果你自己用了融资，可能被迫割肉，亏得比想象中多。就算你没用融资，手里的票如果融资余额高，也可能被牵连。比如2021年的某只医药股，本身质地不错，但融资余额占流通盘15%，后来因为集采政策利空，融资盘连续三天爆仓，股价从80跌到50，很多没融资的散户也跟着亏了30%。

那怎么提前发现风险？说实话，以前我都是自己盯着融资余额数据，每天收盘后去交易所官网查，但太费劲了，而且滞后一天。现在我看盘都会打开舆情宝，它里面有个风险预警提示功能，会实时监控个股的融资余额变化、股东增减持这些数据。比如上个月有只票，我通过舆情宝看到它融资余额连续两周增加了2亿，占流通盘比例到了12%，同时股东人数却在减少，这时候就要警惕了——融资盘太多，一旦有风吹草动很容易踩踏。果然没过几天，公司出了个业绩预告不及预期的公告，当天就跌停，融资盘直接爆了。

除了融资余额，舆情宝的舆情评分也能帮上忙。杀融资盘的股票，舆情评分往往会提前下跌。比如评分从70分掉到40分以下，说明市场情绪已经开始恶化，这时候不管有没有融资，都得减仓。我自己的习惯是，只要持仓股舆情评分连续三天低于50分，就会把仓位降到50%以下，先保证本金安全。

可能有朋友会说，这些功能是不是要花钱？其实不用，微信搜舆情宝小程序，每天都有免费的舆情报告查看额度，里面就能看到融资余额变化和舆情评分。我身边很多散户朋友用了之后，都说比自己瞎琢磨强多了——毕竟咱们散户信息渠道有限，等看到新闻的时候，可能已经跌完了。

最后给散户几点实操建议，都是我踩过坑总结出来的：

第一，别轻易用融资。尤其是新手，杠杆是把双刃剑，赚的时候快，亏的时候更快。我见过太多人因为融资，把十年的利润半年亏光。

第二，手里的票多看看融资余额占比。如果超过流通盘10%，就得小心，这种票波动率大，容易被杀融资盘。

第三，设置严格的止损线。不管有没有融资，个股跌破20日线或者单周跌幅超过15%，果断减仓，别想着扛。

第四，每天花5分钟看看风险预警。像舆情宝的风险预警提示，会告诉你有没有商誉减值、监管处罚这些潜在利空，提前规避总比事后后悔强。

想知道自己手里的票有没有融资盘风险？可以去微信搜舆情宝小程序，免费看看它的舆情报告和风险预警。觉得有用的话，也可以关注网公众号，每天会推送大盘情绪分和热门板块风险提示，不用整天盯盘也能心里有数。记住，散户炒股，活下来比赚快钱更重要。

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