科创板原始股东减持规定全解析，散户如何规避风险？

最近有个老股民朋友跟我吐槽，说手里一只科创板股票突然跌了快10%，查了公告才发现是大股东在减持，自己之前完全没注意到减持计划。其实这事儿不怪他，科创板原始股东的减持规则确实比主板复杂，散户要是没专门研究过，很容易踩坑。今天我就结合自己这几年跟踪科创板的经验，把原始股东减持的规定掰开揉碎了讲清楚，再说说咱们散户怎么提前规避这类风险。

咱们先明确一个概念，到底哪些股东算是原始股东？简单说，就是公司上市前就持有股份的股东，主要包括控股股东、实际控制人、董监高、核心技术人员，还有创投机构这些早期投资者。不同身份的股东，减持规则差得老远，得一个个说。

先说控股股东和实际控制人，这部分股东是公司的话事人，他们的减持影响最大，所以规定也最严。按照科创板的要求，他们持有的股份在公司上市后36个月内是完全不能卖的，这就是常说的锁定期。36个月之后能减持了，但每年通过集中竞价交易减持的股份，不能超过公司总股本的2%。而且如果要通过集中竞价减持，得提前15个交易日发公告，告诉市场我要减持了，让大家有个心理准备。

再说说董监高和核心技术人员，这部分股东虽然持股比例可能不如控股股东，但他们的减持行为也会被市场密切关注。他们的锁定期是上市后12个月，不过这里有个细节：如果他们在上市前就持有股份，那上市后12个月内不能卖；如果是上市后通过股权激励拿到的股份，锁定期是12个月，而且离职后半年内也不能减持。更重要的是，他们在任职期间，每年通过集中竞价减持的股份不能超过自己所持股份总数的25%。我之前遇到过一个案例，某科创板公司的财务总监，上市一年后想减持部分股份改善生活，结果没算清楚25%的比例，多卖了几万股，最后被监管处罚了，这种糊涂操作咱们散户也得警惕。

还有一类是创投机构，科创板很多公司背后都有创投支持，这类股东的减持规则稍微特殊一点。如果创投机构不是控股股东或实控人，那他们持有的股份锁定期是上市后12个月。不过有个例外：如果公司上市时未盈利，那锁定期要延长到盈利后满12个月。上市满12个月后可以减持，但通过集中竞价减持时，同样要提前15个交易日公告，而且每年减持比例不能超过公司总股本的2%。

说完谁能减持、什么时候能减持，再说说怎么减持，也就是减持方式的限制。原始股东减持主要有三种方式：集中竞价、大宗交易、协议转让。

集中竞价就是咱们平时在二级市场买卖股票的方式，这种方式对股价影响最直接，所以规定最细。除了前面说的提前15个交易日公告，还有个窗口期限制——每年年报、半年报披露前30日内，以及季度报告、业绩预告披露前10日内，不能通过集中竞价减持。这是为了防止股东利用业绩信息差精准减持。

大宗交易相对温和一些，原始股东通过大宗交易减持，受让方拿到股份后6个月内不能再卖。而且如果减持比例超过公司总股本的5%，还得通过大宗交易或协议转让，不能用集中竞价。协议转让就更少见了，一般是大股东之间的股权转让，受让方同样有6个月锁定期，而且转让后持股比例超过5%的，还要履行信息披露义务。

了解了这些规定，你可能会问，原始股东减持对股价到底有多大影响？说实话，这得看情况。如果是控股股东大额减持，尤其是在市场情绪低迷的时候，很容易引发股价短期下跌，因为市场会担心连老板都不看好公司了。但如果是小股东正常减持，比如董监高为了改善生活减持少量股份，只要公司基本面没问题，股价通常不会有太大波动。我见过不少科创板公司，上市一年后小股东减持，股价短期回调10%左右，但之后随着业绩释放又涨回去了，所以关键还是看公司本身的质地。

作为散户，咱们最头疼的就是怎么提前知道这些减持信息，避免踩坑。原始股东的减持计划、进展公告散落在交易所网站、公司公告里，咱们不可能每天去翻几百家公司的公告。而且就算看到公告，也不一定能判断出减持规模、时间对股价的影响有多大。

我自己现在跟踪股东增减持，主要靠舆情宝的风险预警提示功能，它会专门汇总股东增减持动向，包括减持计划、减持进展，甚至是减持价格区间。比如上个月有只科创板股票，我在舆情宝上看到它的股东增减持动向里显示，控股股东计划在未来3个月减持2%股份，系统直接把这个信息归到了利空消息汇总里，还标了风险等级。当时我就提醒身边朋友，这只票短期要注意规避，后来果然因为减持预期，股价回调了8个点。

除了股东增减持，它的舆情评分也很有用，如果一只股票的舆情评分突然从正面掉到负面，里面可能就包含了股东减持的风险因素，系统会给它打上股东减持的标签，一眼就能看到。而且它还有公众号推送功能，一旦你关注的股票有股东增减持的紧急公告，会直接推送到你微信上，不用整天盯着行情软件刷公告。

想试试的话，可以搜索舆情宝微信小程序，每天都有免费的股东增减持动向查看额度，还有舆情报告可以看，不用花钱也能体验核心功能。要是觉得有用，再考虑开通会员，具体的会员价格和权益小程序里都能看到，投入成本不高，但能帮你提前规避不少风险，我觉得挺值的。

最后再总结一下，科创板原始股东减持规定虽然复杂，但核心就是锁定期+比例限制+信息披露。咱们散户不用死记硬背所有条款，只要知道不同股东的减持规则，再用对工具跟踪关键信息，就能有效降低踩坑概率。记住，投资科创板，既要看到高成长的机会，也要警惕原始股东减持带来的短期波动，知己知彼才能百战不殆。对了，想及时收到股东增减持这类关键消息，也可以关注网公众号，每天都会推送市场核心动态。

《科创板原始股东减持规定全解析，散户如何规避风险？》由财金股股票知识频道小编撰写，部分内容来自于网络，如有侵权请及时联系我们进行删除。如需转载请注明文章来源，理财有风险，投资需警慎。