集中竞价交易详解：规则、时间及实操技巧

最近后台收到不少朋友的留言，问集中竞价到底该怎么看、怎么参与，说经常搞不懂早盘那10分钟股价为啥忽上忽下，有时候挂了单又成交不了。今天就结合我自己这些年的经验，从头到尾给大家捋捋集中竞价的来龙去脉，看完至少能避开80%的新手坑。

先说说啥是集中竞价。简单讲，就是在特定时间内，所有投资者的买卖申报集中在一起，系统按照“价格优先、时间优先”的原则撮合成交，最终确定一个开盘价（早盘）或收盘价（尾盘）。和咱们平时盘中的连续竞价不一样，集中竞价不是实时成交，而是“攒一波再算”，所以这段时间的股价波动往往比较大，也最容易藏着机会和风险。

先明确交易时间，这个是基础中的基础，记错了可能直接错过交易。A股的集中竞价分两段：早盘9:15-9:25，用来产生开盘价；尾盘深圳市场还有14:57-15:00的收盘集合竞价（沪市没有尾盘集中竞价，收盘价由最后一笔交易前一分钟的加权平均价确定）。这里要特别注意早盘的两个小阶段：9:15-9:20，申报可以撤单；9:20-9:25，申报不能撤单，这5分钟的委托单会直接参与开盘价的撮合。很多新手容易在这里踩坑，比如9:19挂了买单，想着等会儿撤，结果忙别的忘了，9:20后撤不了，最后可能高价成交，这种情况我早年刚炒股时也遇到过，后来特意设了闹钟提醒自己盯盘前5分钟。

接着说核心规则，就两条：价格优先、时间优先。具体到集中竞价里，“价格优先”怎么体现？比如买的时候，谁出的价格高，谁的申报就排在前面；卖的时候，谁出的数据低，谁优先成交【注意是申报价格，不是实时显示的“虚拟开盘价”】。“时间优先”很好理解，如果大家申报价格一样，谁先提交委托单，谁就先成交。举个例子，如果早盘大家都申报买某只股票8元，那9:15:01提交委托单的，就比9:15:02提交的先成交【当然前提是最终开盘价能到8元】。

然后聊聊申报价格范围，如果价格填错了，单子直接就是废单。A股集中竞价时，申报价格不能超过前收盘价±10%（ST股是±5%）【新股上市首日除外，具体规则可以查交易所规定】。比如某股票昨天收盘价10元今天早盘集中竞价时，有效申报价格就得在9元到11元之间超出这个范围的委托单，系统直接拒收不会进入撮合队列这点尤其要注意，别看到股价异动就瞎填高价或低价，结果单子白挂半天。

再详细说说开盘集中竞价的流程，这10分钟到底发生了什么？9:15一到，系统开始接收申报单，这时候你能看到“虚拟开盘价”和“虚拟成交量”，但这俩数是实时变化的，因为9:15-9:20可以撤单，很多主力会在这段时间用大买单或大卖单试盘，比如突然把股价拉到涨停，测试跟风盘多少，然后又撤单，所以这段时间的价格参考意义不大，看看热闹就行。真正关键的是9:20-9:25，这5分钟不能撤单，所有委托单都是“实单”，系统会在9:25时对所有有效申报单进行撮合，找出一个能让成交量最大的价格作为开盘价。比如申报买10元的有1000手，申报卖10元的有800手，那10元就能成交800手，剩下200手买单会进入连续竞价阶段；如果申报买9.9元的有2000手，申报卖9.9元的有1800手，成交1800手，这时候系统会对比10元和9.9元哪个价格的成交量更大，最终选成交量最大的那个作为开盘价。

说完规则和流程，再聊聊普通投资者容易踩的几个坑。除了前面说的“9:20后忘撤单”，还有一个常见问题是“盲目追涨杀跌”。比如早盘看到某只股票在9:18突然拉到涨停，就急着挂涨停价买入，结果9:20后主力撤单，股价掉回原位，自己的买单却成交在高位。我身边有个朋友2023年就吃过这亏，早盘看到一只股票竞价时涨了8%，觉得有戏，赶紧挂单，结果开盘后直接低开5%，当天就亏了13%。其实这种情况如果能结合消息面看看，可能就不会冲动了——股价异动往往和消息有关，是真有利好还是主力诱多？这时候及时获取和分析消息就很重要。

说到消息面，就得提我现在每天必用的工具了。以前我得自己刷财经新闻、看公告、翻研报，经常错过关键消息，或者看到消息不知道是好是坏。后来用了舆情宝，才算解决了这个痛点。它的AI舆情功能会实时监控自选股的所有消息，不管是新闻、公告还是分析师观点，都能抓得到，紧急消息还会通过网公众号推送提醒，不用我自己整天盯着屏幕。最关键的是，每条消息都会有AI分析，直接告诉你是利好还是利空，可能对股价有什么影响。比如前阵子有只股票早盘竞价异动，我打开舆情宝一看，当天的舆情报告里写得很清楚：“股价异动原因是昨晚公司发布了季度业绩预增公告，AI分析属于利好，结合技术面和业绩表现，舆情评分从昨天的75分提到了88分。” 这样心里就有数了，不会盲目跟风。现在每天有免费额度查看舆情报告和评分，紧急消息推送也是免费的，对普通投资者来说足够用了，不用花冤枉钱买一堆没用的软件。

除了早盘，尾盘的集中竞价也得注意。深圳市场14:57-15:00是收盘集合竞价，这3分钟不能撤单，最终产生收盘价。有些股票会在尾盘突然拉升或砸盘，尤其是小盘股，可能是主力在做收盘价，这时候如果要参与，得想清楚自己的委托价是否合理，别为了几毛钱的差价追高。

最后总结一下，集中竞价看着复杂，其实核心就是“规则+时间+消息”这三点：记准时间节点，别在可撤单时段被虚假申报迷惑；吃透价格和时间优先原则，合理填单；最重要的是结合消息面判断异动原因，避免踩坑。现在信息更新太快，光靠自己盯盘很难及时反应，像舆情宝这种工具就能帮上忙，每天免费额度看看舆情评分和报告，紧急消息还有提醒，对咱们普通投资者来说，相当于多了个“消息筛选器”和“分析助手”。想试试的朋友可以直接搜索“舆情宝”微信小程序，每天都有免费额度刷新，不用下载APP，微信里就能用，觉得好用再考虑要不要开会员，反正先体验不花钱。

集中竞价是每天交易的开始和结束，把这些细节搞明白，至少能让你在早盘和尾盘少走弯路。投资本来就是个不断学习的过程，工具用对了，能少踩很多坑，大家平时也可以多观察不同股票的竞价情况，慢慢就能总结出规律了。

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