长钱长投政策催化保险股大涨，易方达证券保险ETF联接低成本布局核心资产

近日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，明确下调长期持股的风险因子，直接点燃保险板块行情，沪深300非银指数单日大涨3.82%，创近一年新高。在此轮政策与市场共振下，易方达证券保险ETF联接（A类000950/C类007882）作为聚焦证券保险行业的指数化投资工具，以低费率、高透明度的特点为投资者提供了一键布局龙头企业的便捷途径。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年，且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。（数据来源：Wind，截至于2025年12月5日）

本次政策调整的核心在于降低保险公司投资沪深300成分股、科创板股票等的资本占用，推动险资扩大权益配置。新规要求持仓超三年的沪深300成分股风险因子从0.3降至0.27，持仓超两年的科创板股票风险因子从0.4降至0.36，显著释放保险公司偿付能力空间。业内普遍认为，此举不仅缓解了险资投资压力，更引导长期资金流向科技创新领域，培育“耐心资本”。从市场表现看，政策落地当日中国太保A股涨幅达6.85%，中国平安涨5.88%，板块资金涌入迹象明显。结合行业基本面，保险公司前三季度总投资收益因权益市场改善同比提升，银保渠道价值增长强劲，叠加降息周期下负债成本下降，利差有望持续扩大。中信证券等机构指出，保险行业已进入净资产增长与产品结构优化的良性周期，2026年向上趋势或将巩固。（数据来源：Wind，截至于2025年12月5日）

易方达证券保险ETF联接（A类000950/C类007882）紧密跟踪 “沪深300非银行金融指数” 。这个指数从沪深300样本中筛选出归属于证券、保险、多元金融等领域的公司，其前十大成分股囊括了中国平安、中信证券、中国太保、中国人寿等证券保险行业的绝对龙头。因此，投资该基金等同于一次性打包持有这些占据市场主导地位的金融机构。该产品年化管理费率仅0.5%，低于行业平均水平，有效减少长期持有成本；历史数据显示，沪深300非银指数兼具高股息与估值修复特性，当前市盈率约10倍，股息率2.17%，在利率下行环境中配置价值突出。（数据来源：Wind，截至于2025年12月5日）

综合来看，监管下调风险因子为保险行业带来了实质性的政策红利，不仅短期提振了市场情绪，中长期更通过释放资金空间改善了行业的投资回报预期。当前保险业负债端结构优化、资产端环境改善的趋势，为板块估值修复奠定了基本面基础。对于看好大金融板块，尤其是证券保险行业中长期投资价值的投资者而言，借助像易方达证券保险ETF联接这样的指数化工具进行布局，是一种高效且分散风险的方式。投资者可根据自身的资金规划和持有周期，选择相应的基金份额类别，参与到板块的未来发展之中。

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