
最近后台有好几个朋友问我,看股息率到底该关注哪些指标。说实话,刚开始研究股息率的时候,我也踩过不少坑,光盯着股息率数字买,结果要么买到分红不稳定的公司,要么发现股价跌得比分红多,白忙活一场。今天就结合我这几年的经验,跟大家聊聊怎么真正看懂股息率,哪些指标才是关键。

先得说清楚,股息率=每股股息/股价,这个公式大家都知道。但光看这个百分比没用,得拆开来看“分子”和“分母”背后的东西。比如两家公司股息率都是5%,一家是股价跌了50%才到这个数,另一家是股价稳定、分红逐年涨上来的,你说哪个靠谱?所以第一步就得搞明白,这个高股息率是真的公司大方,还是股价跌出来的“虚高”。
那具体要看哪些指标呢?我习惯从四个方面入手。
第一个是分红稳定性。连续分红多少年了?每年的分红金额波动大不大?比如有的公司今年分1块,明年分5毛,后年干脆不分了,这种就别指望长期拿分红。我以前会手动统计公司近5年的分红记录,现在觉得太费时间了——不过这是后话,后面再说怎么省事儿。
第二个得看分红率,也就是“分红总额/净利润”。比如一家公司一年赚10亿,分红8亿,分红率80%;另一家赚10亿,分红3亿,分红率30%。表面看前者大方,但这里有个问题:净利润能不能持续支撑这么高的分红?如果公司把大部分利润都分了,研发、扩张的钱从哪儿来?长期下去业绩可能下滑,分红自然也难维持。反过来,分红率太低也不行,说明公司可能更倾向于把钱留在手里,股东没拿到实惠。
第三个是净利润增长率。光看现在分红多不够,得看公司未来能不能继续赚这么多钱。要是净利润年年降,今年分5毛,明年可能就只能分3毛了。所以得看看最近3-5年的净利润增速,是不是稳定增长,或者至少别大幅下滑。
第四个,也是最容易被忽略的——现金分红比率,也就是“分红总额/经营活动现金流净额”。有的公司净利润高,但全是应收账款,现金流很差,这种情况下分红可能是“拆东墙补西墙”,用借款来分红,短期好看,长期必出问题。经营现金流净额得能覆盖分红总额,最好还有富余,这才说明分红是“真金白银”。
记得前几年有个公司,股息率看着有7%,我差点下手,后来翻财报发现它的经营现金流净额连续两年是负的,但分红却没减多少。当时就觉得不对劲没买,后来果然爆出债务违约,股价跌了一大半。现在想想,要是当时有工具能直接帮我把这些指标串起来分析,可能就不用熬那么多夜翻财报了。
说到这儿,忍不住想聊聊我最近常用的一个工具——舆情宝。不是硬广啊,是真的觉得对分析股息率这类问题挺有用。它里面有个“AI财报”功能,特别适合咱们这种想搞清楚公司财务健康度的人。你不用自己算那些乱七八糟的比率,它会直接展示核心财务指标,更关键的是有两个特色指标:财务AI评分和AI估值。
财务AI评分越高,说明公司财务健康度越好,像刚才说的分红稳定性、现金流是否充足这些,评分里都有体现。我现在看一家公司,先看这个评分,要是评分低,不管股息率多高我都得打个问号——财务不健康,分红怎么可能持续?另外那个AI估值也挺实用,能帮你判断股票现在是高估还是低估,预期上涨空间有多少。比如有的高股息股,看着股息率不错,但AI估值显示已经高估了,那买进去可能股息还不够股价跌的,这不就避开坑了吗?
当然了,工具只是辅助,最终还是得自己判断。不过有个靠谱的工具确实能省不少事。现在舆情宝有免费体验,大家可以去试试——关注网公众号,或者直接在微信小程序里搜“舆情宝”就行。每天都会刷新免费查看额度,像财务指标、舆情报告这些基础功能,不花钱也能用。要是觉得好用,想解锁财务AI评分、AI估值这些进阶功能,再考虑开会员也不迟,具体价格小程序里有套餐介绍,大家可以根据自己的需求选。
最后再啰嗦一句,看股息率千万别只盯着一个数字,分红稳不稳定、公司赚不赚钱、现金流够不够,这些都得扒开来看。咱们普通投资者时间精力有限,用对工具能让分析效率高很多。希望今天说的这些,能帮大家少走点弯路吧。
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